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铜价整体在短期内或将呈现震荡偏弱行情

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沪铜主力期货合约在劳动节后大跌,报收在7.2万元每吨附近,现货方面基本保持了和期货相等的跌幅,基差并没有发生变化。

沪铜主力期货合约在劳动节后大跌,报收在7.2万元每吨附近,现货方面基本保持了和期货相等的跌幅,基差并没有发生变化。海外LME和COMEX铜由于周五进一步的下跌,整体跌幅较沪铜更大,故周一沪铜可能进一步低开。在进阶数据方面,由于精炼铜价格的下跌,精废价差收窄至5300元每吨附近,TC/RC小幅回落至80/8,实际反映的是供需双弱,20天铜价的波动率小幅回落至3.5%附近。宏观方面美联储公布最新利率决议,将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间,为2000年5月以来最大幅度加息,符合市场预期。声明称,美联储将于6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表,美联储主席鲍威尔表示,当前距离中性利率水平还有很长的路要走。在接下来的几次会议上,各加息50个基点是可能的选项,并没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性。市场认为美联储对于未来的货币政策偏鸽派。

基本面上,智利制宪委员会可能在近期重塑采矿权,届时对精炼铜供给将产生一定的影响。考虑到供给端的影响及整体通胀水平的增加,评级机构穆迪和惠誉都上调了下半年的铜价。在未来的一周,铜价或因上周的超跌出现小幅反弹迹象,但是全球制造业PMI数据不及预期、美联储收紧货币政策以及股市的回调对大宗商品的影响将持续对价格上涨造成一定的压力,铜价整体在短期内或将呈现震荡偏弱行情,中长期仍然偏空。策略上建议轻仓做多远月合约,目标仍是7.1万元每吨以下。

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