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悲观氛围弥漫,铜价延续回落

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当前宏观市场充斥悲观氛围,美元指数仍于高位运行,有色金属仍受较大压力,叠加国内需求端仍表现低迷,进口货源开始冲击国内市场,现货端支撑受到削弱,升水表现疲弱,铜价延续回落。

【宏观消息】

1、【人民币汇率波动加大 稳定市场工具箱储备足】进入5月,人民币对美元继续波动下行。业内人士认为,美联储加快收紧货币政策等因素,推动美元指数迭创阶段新高,人民币汇率短期承受的内外部压力有所加大,高位回调的势头可能未结束。不过,中国经济长期向好的基本面没有改变,在应对汇率短期大幅波动方面,相关部门积累了充足经验、拥有丰富工具,人民币汇率运行不会大幅偏离合理运行区间。

2、有分析指出,美联储为遏制通胀形势持续恶化,转向激进加息,这一政策失序不仅导致美国经济衰退风险上升,也造成多重负面效应,冲击全球金融市场并加剧新兴市场压力。市场对于美联储能否让经济在加息周期中实现“软着陆”持相当怀疑态度。还可能对新兴市场产生多重负面溢出效应,增大全球金融稳定风险。不少经济学家担心,随着美联储进入紧缩周期,美元资产回报对投资者更具吸引力,资金将大规模从新兴市场回流美国,并可能导致高负债的新兴经济体出现债务违约。

3、【一汽解放:公司4月汽车销量为8245辆,上年同期57862辆】一汽解放公告,公司4月汽车销量为8245辆,上年同期57862辆。前4月累计销量为75028辆,同比下降69.86%。

【行业要闻】【智利制宪议会未通过矿权国有化 扩大环境权利条款获得通过】智利制宪议会5月8日通过了扩大环境权利的条款,但没有批准一项提议,即授予智利国家对于锂、碳氢化合物和稀土金属的独家采矿权、以及对于该国铜矿的多数所有权。智利是世界上最大的铜生产国,这篇条款遭到该国采矿业的强烈反对。它需要103票的绝对多数才能被纳入宪法草案,但只有66票。另一篇规定采矿法规将考虑环境保护和采矿资源的有限、不可再生性质的文章已获得批准。

【期货层面】今日沪铜延续疲弱走势,主力月2206合约开盘71900元/吨,日盘收于71440元/吨,跌730元/吨,跌幅1.01%。美元指数受避险情绪及美债走强而不断攀升至高位,沪铜承压,叠加伦铜库存不断累积,以及国内需求仍处于低迷,铜价滑落至逾一个半月低位。

【现货方面】据ccmn数据显示,5月9日长江现货1#铜均价报72600元/吨,环比下跌340元/吨;升水280-升水320,环比下跌60元/吨。国内升水表现疲弱,进口货源开始进入现货市场,市场表现清冷,多观望驻足居多,询价也不够积极,整体交投氛围表现弱势,实际采购量不足。

【库存方面】截至5月9日伦敦金属交易所(LME)数据显示,铜库存减少850吨至169175吨,跌幅0.50%;5月9日,上期所铜期货仓单减少2537吨至15187吨%。

【供应方面】海关总署周一发布的数据显示,中国4月未锻轧铜及铜材进口量为465,330.3吨,低于2021年4月的484,890吨,同比减少4%。环比也减少,3月份进口量为504,009吨。中国1-4月未锻轧铜及铜材累计进口量为1,938,649.1吨,较去年同期的1,920,486.2吨小幅增加0.9%。中国4月铜矿砂及其精矿进口量为188.4万吨,低于2021年4月的192万吨。1-4月中国铜矿砂及其精矿进口量为823.4万吨,较2021年同期的787.8万吨增加4.5%。

【需求方面】国内铜冶炼厂复产计划提前于预期,带动市场情绪,近日铜精矿现货TC上行趋势已有所放缓;部分冶炼厂由于检修设备受到一定阻碍,将检修计划移至五月份,山东两家冶炼厂在5月份也暂未复产,预计5月份铜产量有下滑的预期;据调研显示国内电缆开工不佳,下游成品库存增加,终端需求受挫,基建项目开工率受损。

综上,当前宏观市场充斥悲观氛围,美元指数仍于高位运行,有色金属仍受较大压力,叠加国内需求端仍表现低迷,进口货源开始冲击国内市场,现货端支撑受到削弱,升水表现疲弱,铜价延续回落。

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