价格走势趋势
近期走势：截至2025年12月18日，据长江有色金属网获悉，今日长江综合市场氧化钴报价区间为310,000-345,000元/吨，均价327,500元/吨，较前一日上涨5,000元/吨，延续了近期的上涨态势。
长期趋势：受全球钴供应紧张、需求持续增长及库存低位等因素支撑，氧化钴价格自2025年三季度以来呈明显上升趋势，且短期内价格底部受原料供应瓶颈与低位库存的刚性托底，下行空间有限。
供需端现状
当前钴供应端正面临“资源地理集中”的脆弱性与构建“产业韧性”的双重挑战。一方面，全球钴原料供应高度集中于刚果（金），其政策、出口与地缘局势的任何波动，都会迅速冲击全球供应链的稳定性，构成持续的地缘风险。另一方面，为应对矿产端的波动，产业链正从两个方向构建韧性：一是将动力电池回收产业提升为关键的“城市矿山”和战略补充渠道，但其规模化与经济效益仍待提升；二是中游生产环节加速向集约化与高端化升级，企业通过技术迭代聚焦于高电压、高纯度产品，同时在环保与竞争压力下推动行业整合。这共同驱动着供应链从依赖单一资源产地，向多元化、精细化、绿色化的结构优化。
需求端
当前钴市场正步入一个由“供应脆弱性”与 “超级需求”共振驱动的结构性牛市。供应端，资源地理集中的脆弱性成为最大瓶颈——全球原料供应过度依赖刚果（金），使其政策与地缘的任何风吹草动都能瞬间冲击全球供应链，构成持续的地缘风险。与此同时，“城市矿山”回收的补量尚需时日，中游生产则在环保与竞争压力下走向高端化、集约化。而在需求侧，增长动能正经历从“单极”到“多极”的历史性转变：高镍三元电池支撑的电动汽车浪潮，提供了坚实的基石；而人形机器人、低空经济飞行器、下一代消费电子等前沿产业的商业化突破，正共同构筑需求增长的“第二曲线”，与传统的硬质合金、高端催化剂等工业需求形成合力。这标志着钴已从一种重要的电池金属，升级为驱动未来尖端科技与绿色转型的关键战略金属。
龙头企业动态
华友钴业：加速海外钴矿布局，与刚果（金）等国合作开发矿山，同时推进印尼湿法冶炼项目，提升原料自给率；在中游生产端，加大高电压钴酸锂前驱体等高端产品的研发与产能投放。
洛阳钼业：凭借在刚果（金）的矿权资源，保障原料供应稳定性，通过优化冶炼工艺降低成本；积极拓展下游应用市场，与电池企业、新能源车企建立长期合作关系。
短期价格走势展望
氧化钴市场正迎来一个由“供应链脆弱性”与“需求结构性强韧”共同定义的强势新周期。短期内，价格将在31.5-35万元/吨的核心区间内维持高位震荡，并伺机向上突破。这一格局的底层逻辑坚实：刚果（金）的原料“紧箍咒”与社会库存降至历史冰点，构成了价格的刚性底部，而年底新能源与消费电子的双重备货需求则提供了持续支撑。然而，高价对需求的反噬、印尼新增产能的释放预期以及无钴电池技术的长期演进，将成为抑制价格单边上涨的关键变量，并可能加剧市场波动。对产业而言，这已超越简单的周期性涨价，而是产业链价值与权力结构的一次深度重塑。长期来看，拥有上游资源控制力、高端材料技术壁垒或成熟回收体系的企业，将在此轮复杂的新生态演变中赢得持续优势。

（注：本文为原创分析，部分内容基于华友钴业、洛阳钼业相关公告公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网