突发！国际风云 + 国内新政双引爆，镍价成金属市场 “顶流”
今日（5.27）国际局势风起云涌：美伊军事交火与外交谈判同步升级，伊朗击落美军无人机，中东地缘风险升温推升避险情绪；美联储官员释放鸽派信号，美元指数走弱提振大宗商品。国内方面，5000 亿 MLF 到期，央行续作力度引发市场关注，新能源汽车产业链订单回暖。镍市焦点集中于印尼镍矿配额缩减 30%+ 新国企 DSI 统筹出口的双重政策冲击，叠加硫磺短缺致 MHP 减产，供应端警报拉响。

长江现货 1# 镍强势暴涨 2950 元，均价 145500 元 / 吨
今日长江现货 1# 镍报价 144900-146100 元 / 吨，均价 145500 元 / 吨，单日暴涨 2950 元，涨幅 2.07%，强势收复前一日跌幅。现货市场交投活跃，下游三元材料企业刚需采购重启，新能源需求回暖叠加库存低位，推动镍价大幅反弹。价格走势呈现 “高开高走” 态势，10:15 报价已突破 145000 元 / 吨关键关口，市场情绪显著修复。

宏观面影响因素
外部因素：①美伊局势紧张推升通胀预期，②今日早间开盘美元指数从高位回落，全球风险偏好回暖，大宗商品获得估值支撑，③印尼镍矿配额缩减 30%+ 出口管控升级。内部因素：①新能源汽车需求回暖，三元材料订单增加，②央行货币政策保持稳健，流动性合理充裕。印尼政策突发收紧，新国企 DSI 将统筹镍铁等出口，9 月起全面实施，供应收缩预期提前发酵。

供需及产业链影响几何？
当前镍市原材料呈现显著结构性供需分化，全产业链博弈氛围持续加剧，成为左右短期镍价走势的核心基本面因素。各类镍原料供需格局差异明显，红土镍矿受产地政策管控收紧影响，整体供应持续偏紧，市场货源供给承压。硫化镍矿全球有效供给产能受限，叠加海外矿区停产扰动，进一步放大市场供应缺口。高冰镍整体产能虽有释放，但市场主流货源均锁定长期合作订单，市面可流通现货资源十分稀缺。氢氧化镍钴原料受上游原料短缺制约，行业减产、产能收缩现象普遍，整体供给端持续偏紧。再生镍行业回收体系日趋成熟，但再生资源供给增量有限，短期内无法填补原生镍的供应缺口。从完整产业链格局来看，镍产业结构性特征极为突出，上游矿端整体供应持续收缩，中游冶炼环节受制于原料成本与进出口政策双重约束，生产端承压明显；下游市场呈现两极分化态势，传统不锈钢需求表现疲软，新能源领域刚需需求持续强劲增长，产业链多空博弈加剧，支撑镍价结构性走强行情。

明日宏观面前瞻及镍价走势预测
明日焦点：①央行 MLF 续作结果，②印尼 DSI 出口管控细则，③美伊谈判进展。镍价走势预测：短期受供应收缩预期与需求回暖支撑，维持 145000-148000 元 / 吨区间震荡偏强，关注 148000 元 / 吨压力位突破情况。若印尼政策进一步收紧或美伊局势恶化，镍价有望再创新高；反之，若需求不及预期，或面临回调风险。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网