ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍下跌，沪期镍主力月2607合约开盘138530元/吨，盘中最高报138840元/吨，最低价报135700元/吨，收盘报137620元/吨，下跌1590元/吨，跌幅为1.14%，沪镍主力月2607主力合约成交量264765手。
据长江有色属网统计：6月9日ccmn长江综合1#镍价报137300元/吨-138600元/吨，均价报137950元/吨，较前一日价格下跌2700元，长江现货1#镍报137300元/吨-138700元/吨，均价报138000元/吨，较前一日价格下跌2750元，广东现货镍报138650元/吨-139050元/吨，均价报138850元/吨，较前一日价格下跌2300元。
宏观面影响因素
受多重利空夹击，有色金属市场整体承压运行。美国 5 月非农数据大幅超预期，市场推迟降息预期、加息情绪升温，美元指数、美债收益率走高，叠加美国金属关税即将落地，宏观利空持续发酵。国内 6 月进入传统制造业淡季，不锈钢、电子等下游需求走弱，炼厂开工回升，镍等品种库存不断累积，供需格局偏弱。资金避险离场，地缘利好影响有限，行业观望氛围浓厚、成交冷清，本交易日镍价呈现窄幅震荡下跌走势。
当前镍原料市场结构性分化显著，MHP 供应锐减成为行业核心亮点。印尼红土镍矿配额缩减 30%，货源缺口扩大，直接提振矿价、抬高冶炼成本；硫化镍矿资源稀缺、产能增长乏力，供应偏刚性、价格走势平稳；高冰镍增量不及预期，对硫酸镍支撑偏弱；再生镍增产缓慢，难以弥补原生镍缺口。产业链呈现上游偏紧、中游库存偏高、下游需求疲软态势，现货交投冷清，废钢替代优势持续扩大，进一步压制镍铁价格上行动力。
产业链与现货：交投清淡，废钢替代优势扩大
产业链呈现上游紧、中游胀、下游弱格局：印尼冶炼产能持续释放，但国内需求复苏乏力，不锈钢与新能源汽车对镍的消耗不及预期。现货市场货源偏紧对价格形成一定支撑，但利空主导下，下游采购意向价走低，贸易商报价跟随下调，交投氛围清淡。废钢替代优势进一步扩大，持续压制镍铁价格上行动力。
展望明日前瞻：CPI 数据定生死，镍价何去何从？
焦点变量：明日 (6 月 10 日) 将迎来中美 CPI 数据 "超级对决"。美国 5 月 CPI 预计达 4.3%(2023 年以来最大涨幅)，若超预期，加息预期将进一步升温，美元或再走强，镍价承压更深；中国 5 月 CPI/PPI 将揭示国内通胀与需求状况，若持续低迷，政策宽松预期可能升温，对镍价形成一定支撑。
走势预测：短期 (6 月 9-10 日) 镍价将延续震荡偏弱修复行情，下方关注 136000 元 / 吨支撑位，若跌破可能下探 13 万元 / 吨关键关口。中期看，MHP 供应缩减与印尼矿端政策仍是潜在利多，需密切关注美国通胀数据与国内需求复苏节奏。
（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）
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