据长江有色金属网数据，2026 年 6 月 30 日长江现货 1# 锑市场均价报 115000 元 / 吨，较前一交易日大幅下调 4000 元 / 吨，创下阶段性新低。回溯 6 月 月价格走势，锑价开启持续性下行通道：5月底现货均价149000 元 / 吨，历经一个月的连续回落，月末报价较5月底累计下跌 34000 元 / 吨，跌幅十分显著。

从走势节奏来看，上旬锑价小幅震荡缓跌，市场尚存少量挺价情绪；中旬起利空集中释放，价格跌势放大；下旬终端需求持续疲软叠加流通货源增多，市场抛压加剧，月末再度迎来加速下跌，整体呈现 “无抵抗式单边下行” 格局。

供给端：原料供应宽松，冶炼端出货意愿抬升

国内锑矿开采、选矿环节开工率稳步回升，主产区矿山出货量持续释放，锑精矿流通货源充足，冶炼企业原料采购成本同步下移，成本支撑力度大幅减弱。国内头部锑企维持稳定生产节奏，成品锑锭持续流入现货市场，市场可流通库存逐步累积。

海外进口货源补充到位，东南亚、中亚地区锑原料进口量环比走高，内外货源同步涌入国内市场，进一步加剧现货端供给过剩压力。部分冶炼厂为加快资金周转，主动下调报价出货，带动市场成交价格持续走低。

需求端：下游消费持续低迷，采购观望情绪浓厚

锑两大核心消费领域阻燃剂、蓄电池行业开工均不及预期。

阻燃剂领域：下游塑料、化纤、建材行业终端订单偏弱，化工企业按需采购，大批量备货行为基本消失，对锑锭刚需采购量持续收缩；蓄电池行业受新能源储能、传统铅酸电池终端需求放缓影响，企业原料采购周期拉长，仅维持低位补库，难以形成有效托底需求。

另外，下游企业看空后市心态浓厚，普遍采取 “随用随采” 策略，规避原料价格下跌带来的存货减值风险，市场现货成交冷清，有价无市局面常态化。

宏观经济层面：制造业复苏力度不足，有色整体承压

国内 6 月制造业相关景气数据显示，中下游制造行业修复节奏放缓，化工、金属加工细分板块景气度走弱，基础小金属整体需求预期下调。

海外方面，海外制造业订单疲软，锑相关化工品出口订单环比下滑，外需增量缺失，国内锑品外销渠道受阻，过剩货源只能向内销市场释放，进一步压制现货价格。同时市场风险偏好降温，大宗商品整体承压运行，资金持续从小金属板块流出，加剧锑价下跌动能。

市场交易情绪：空头氛围主导，持货商让利出货

近一月现货市场交易心态持续偏空，贸易商、冶炼厂普遍看弱短期行情，市场抛压持续大于抄底买盘。

前期高位囤货的贸易商存在集中止损需求，不断下调报价换取成交；而贸易采购端无主动抄底意愿，等待价格进一步下探，多空力量严重失衡，直接推动锑价一轮又一轮下探。

行业龙头企业经营现状

国内头部锑生产企业近期产销数据显示，企业成品库存环比持续走高，产品出货周期拉长，为保障订单流通，企业现货报价跟随市场持续下调。

龙头企业表示，当前矿山原料供应充足，生产端无减产计划，短期锑锭产出量维持高位，在需求未出现明显回暖前，市场货源宽松格局难以逆转。同时企业下游客户长单签订量环比减少，中长期需求预期偏弱，企业对三季度锑价走势持谨慎态度。

从成本端来看，矿料价格下行让冶炼生产成本同步回落，企业暂无主动减产保价的动力，供给端宽松现状短期难以改善。

后市展望

短期来看，供给宽松、需求疲软的核心矛盾尚未缓解，市场空头情绪仍存，锑价或延续偏弱震荡格局。若下游阻燃剂、蓄电池行业开工无实质性回暖，叠加进口货源持续流入，现货价格仍存在下探空间。

中长期需重点关注两大拐点：一是下游制造业终端订单回暖情况，刚需采购能否放量；二是国内主产区矿山开工、原料流通是否出现收缩，以及海外出口订单修复节奏。只有供需两端出现实质性改善，锑价才有望结束单边下跌行情，迎来企稳修复。

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