16225元，涨125元！在铜镍暴跌的阴云中，铅偏偏走出了独立行情。据长江有色网最新报价，6月11日长江现货1#铅均价16225元（16175-16275），较前日上涨125元。长江综合1#铅均价16130元（+130），两地价差约95元。铅——这个被市场长期冷落的品种，今天意外成了有色板块的亮点。
期货端跟随走强。沪铅主力合约收报16220元，较昨结16115元上涨105元（+0.65%），日内最高16270元、最低16060元，成交65630手。LME铅3M电子盘同样偏强运行。CCMN数据显示，内外盘同步上行，市场信心有所回暖。
废电瓶——铅价的定海神针。废电瓶价格长期维持高位，据了解当前废电动自行车电池（废电瓶）回收价仍在9800-10000元/吨区间。再生铅企业原料成本居高不下，而1#铅现货仅16225元——再生铅利润空间被压缩到极致。据长江有色网调查，部分再生铅冶炼厂已出现减停产现象。供给端的被动收缩，恰恰是铅价最大的支撑。
LME铅库存持续去化。6月10日报307225吨，日减825吨，这已是连续第8个交易日下降。自5月28日的314000吨以来，上期所铅库存方向相反，6月5日当周报62162吨（+1359），但绝对水平仍处低位。
需求端淡季效应显现。铅酸蓄电池企业开工率约70%，较旺季有所回落。但出口订单尚可，部分抵消了内需疲软。宏观上美联储纪要今晚公布，铅金融属性弱，对利率敏感度相对较低。
CCMN小结：铅今日逆势上涨的核心逻辑就一条——废电瓶成本防线硬如铁。再生铅利润薄到不能再薄，供给端已经在被动收缩，铅价下跌空间被废电瓶成本锁定。LME库存8连降则是锦上添花。长江有色网分析师认为，短期铅价在16000-16300元偏强震荡，废电瓶价格是判断方向的核心变量。
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