6月16日铜期货市场动态：今日沪期铜大幅回吐昨日累积涨幅，盘面走势疲软；主力月2607合约开盘价报105490元/吨，最高105700元/吨，最低104450元/吨，昨结105360元/吨，今日收盘价报104610元/吨，跌750元，跌幅0.71%，沪铜主力2607合约全天成交量74955手减少9494手。持仓量135351手减少13135手。亚盘时段，伦铜震荡下探，北京时间15：09最新报价13669.5美元/吨，跌127美元/吨，跌幅0.92%。

长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格大跌，长江现货1#铜价报104880元/吨，跌1070元，升水110-升水150，跌20元；长江综合1#铜价报104860元/吨，跌1060元，升水60-升水160，跌10元；广东现货1#铜价报104930元/吨，跌1050元，升水80-升水280，持平；上海地区1#铜价报104770元/吨，跌1060元，贴水20-升水60，跌10元。

长江铜市分析：

宏观层面，美伊双方已通过电子方式签署谅解备忘录，并计划于19日正式签署，霍尔木兹海峡亦有望随之全面开放。然而，市场对供应恢复的节奏仍存疑虑。分析人士指出，该和平协议在停火持续性、核问题安排及地区安全机制等核心细节上尚未达成最终共识，原油价格中的地缘风险溢价难以迅速消散。与此同时，花旗集团预测铜价年底前有望触及15,000美元/吨，但也警告称，中东潜在的电力中断或全球股市大幅回调均可能引发基本金属价格的剧烈波动。

国内方面，最新经济数据对铜价形成一定拖累。5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，固定资产投资增速放缓，反映出终端需求疲软；尽管工业增加值同比增长4.5%展现出制造端韧性，且一线城市房价环比微涨，但整体房地产市场依然偏弱，难以对工业金属提供实质性提振。

产业基本面则呈现“矿紧锭松”的格局。供给端，海外主产国铜品位下降、开采成本攀升，叠加印尼Grasberg矿区复产推迟至2028年以及南美产量增速预期下修，矿端硬缺口持续加深。同时，中东硫磺短缺与中国硫酸出口限制导致全球湿法炼铜产能释放受阻。国内现货TC指数已跌至-120美元/干吨附近，冶炼厂利润恶化，加之6月进入年内检修高峰，国产精铜产出预计将季节性收紧。库存方面呈现显著分化：LME库存持续去化，而COMEX库存受美国关税预期驱动持续攀升，虹吸效应抽紧了非美地区的可流通资源。需求端，国内渐入高温淡季，现货跟涨乏力，下游多以刚需逢低补库为主；海外则在AI基建与电网升级的支撑下维持了一定韧性。

现货市场表现疲弱。今日铜价大幅下挫，持货商挺价信心受挫，现货升水承压小幅下调。面对高企的绝对价格，下游企业采购趋于谨慎，仅维持刚需操作。不过，考虑到端午假期临近且周内到货量偏少，市场仍存在零星交易，整体交投活跃度尚可。

综合来看，美伊停火预期、机构唱多以及极度紧缺的矿端基本面，共同构筑了铜价坚实的底部支撑；但地缘仍存在很大不确定性叠加中国需求走弱、淡季累库压力以及交割前仓单增加，限制了其反弹高度。预计短期沪铜主力合约将在103,500至106,000元/吨区间内高位震荡整理。后市方向的进一步突破，需密切关注6月30日美国铜关税评估报告的落地情况以及美联储FOMC会议的政策表态。

明日现货价格参考运行区间为103,500-106,000元/吨。

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