期货市场概览
今日早盘，多晶硅主力合约延续弱势震荡格局，空头情绪主导盘面。受下游需求疲软及高库存压制，开盘后价格迅速下探，逼近前期低点。
行情分析
• 盘面表现：多晶硅主力合约早盘低开低走，盘中一度下探至36920元/吨，随后在37000元整数关口附近获得短暂支撑。卖盘挂单量（48手）显著多于买盘（13手），显示上方抛压较重，多头信心不足。
基本面回顾：
◦ 供应端：行业仍处于高产能释放周期，头部企业开工率维持高位，整体供应量充裕。尽管部分企业面临成本压力，但在市场份额争夺下，减产意愿不强。
◦ 需求端：下游硅片、电池片环节进入去库存周期，采购积极性低迷，议价能力增强。组件端受海外贸易壁垒及国内装机节奏放缓影响，需求增量有限。
◦ 库存与现货：全产业链库存处于历史高位，现货成交清淡，价格持续阴跌，期现联动走弱。
关联市场
光伏板块整体表现疲软，市场情绪偏谨慎。下游电站招标价格持续走低，倒逼上游降本增效，多晶硅价格面临进一步下行压力。
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