一、宏观面

上个交易日至今，宏观面对氧化铝影响有限。10月7日纽约汇市尾盘，美元指数上涨0.4%，收于102.242，美元重新站上102关口；美东时间周三美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数跌0.66%报51179.87，标普500指数跌0.22%报7801.77，纳斯达克指数跌0.22%报27538.69。国际油价同步走低，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货跌1.16美元报每桶88.28美元，跌幅1.30%，能源及烧碱等辅料成本传导有限。国内国庆长假结束，电解铝企业维持高负荷运行，对氧化铝的刚需采购平稳，节后首日市场以执行长单为主。

二、上期所盘面情况

上个交易日氧化铝2701合约收2723元/吨，涨65元/吨，开盘2656元/吨，盘中最高2726元/吨，最低2654元/吨，成交量214215手，持仓216743手；近月氧化铝2611合约收2685元/吨，涨48元/吨，成交31343手，持仓29865手；2612合约收2705元/吨，涨44元/吨，成交16877手，持仓40934手。2701合约的成交与持仓均明显高于近月合约，为当前最活跃合约，持仓持续向远月集中。期价突破2700元/吨整数关口，短线上方压力位在2750元/吨附近，下方支撑位在2680元/吨一线。

三、库存与基本面

国内电解铝运行产能维持高位，对氧化铝的刚性需求稳定。上期所铝周库存288764吨、单周减少17262吨，电解铝环节去库顺畅，产业链整体压力有限。成本端，铝土矿(55-60%)均价595元/吨，西南铝土矿(60-65%)均价495元/吨，均与前持平，矿石及烧碱价格未见明显波动，氧化铝企业成本面保持稳定。供给端，据CCMN了解，国内氧化铝运行产能总体平稳，现货流通货源较为充足，下游电解铝企业以长单执行为主、现货采购按需跟进，供需两端均缺乏明显驱动。远期看，老挝色贡省达真铝土矿及氧化铝综合项目一期规划年产氧化铝100万吨、总投资10亿美元、目标2028年投产，海外原料供给增量预期仍在累积。

四、长江市场行情

长江综合氧化铝上个交易日华东地区均价2730元/吨，跌10元/吨，报价区间2710-2750元/吨，含税；华南地区均价2655元/吨，持平，报价区间2630-2680元/吨。市场交投氛围平稳，持货商报价坚挺，下游电解铝企业刚需接货，成交以长单和按需采购为主，华南报价已连续多日保持稳定。

五、CCMN今日价格预测

综合来看，铝土矿与烧碱成本持稳、电解铝刚需平稳；上个交易日氧化铝2701合约上涨65元、上破2700元/吨整数关口，盘面情绪明显回暖，但华东现货均价小幅回落10元、华南报价持稳，现货跟涨意愿有限。预计今日氧化铝2701合约运行区间为2690-2750元/吨；今日长江综合氧化铝价格预测：华东2720-2740元/吨，华南2650-2665元/吨；CCMN今日对现货氧化铝价判断：持平。

CCMN小结：矿端成本持稳与盘面回暖并存，现货报价一稳一跌，预计今日氧化铝价格持平。

长江有色：小江