一、宏观面
美国10月CPI环比上涨0.4%、核心CPI环比上涨0.3%双双超预期，12月加息预期继续强化。11月12日美元指数涨0.26%，尾市收于103.174，接连三日走高并站上103关口，商品估值端承压。美股三大指数全线收跌，道指跌0.36%报52297.09，标普500跌0.35%报7592.40，纳斯达克跌0.39%报25366.09；WTI原油12月合约涨2.21美元报88.74美元/桶，布伦特原油1月合约涨3.06美元报95.82美元/桶。宏观面整体偏空，但铅价受宏观扰动相对有限，更多跟随自身供需运行。
二、国际期货盘面行情
11月12日LME伦铅收盘价1886美元/吨，涨2美元/吨，持仓196905手。伦铅基本收平，在基本金属普遍走弱的背景下表现相对坚挺。
三、上期所盘面情况
隔夜沪铅2701合约收15755元/吨，涨85元/吨，今开15680元/吨，最高15815元/吨，最低15595元/吨，成交量44418手，持仓量83100手。夜盘低开回升，内盘表现平稳。
四、库存与基本面
LME铅库存11月12日降至286650吨，减5475吨，去库节奏明显加快；沪铅周库存13458吨（11月6日当周减12568吨），降幅接近腰斩，处于历史低位。据CCMN了解，废电瓶回收价格维持在16000元/吨附近构成成本铁底，再生铅供应占比约五成，原料端对铅价形成支撑；下游铅酸蓄电池消费处于季节性平稳阶段，电池厂采购以按需为主，现货成交不温不火。
11月12日长江现货1#铅均价16050元/吨，跌100元/吨。贸易商报价随期货盘面小幅下调，终端电池厂按需采购，成交一般。
六、CCMN今日价格预测
外盘收平、夜盘小涨，库存加快去化与原料成本支撑对冲现货弱势，预计今日现货铅价上下空间均有限。预计今日长江1#铅现货价格运行区间16000-16110元/吨，沪铅2701合约15620-15820元/吨，LME伦铅1860-1915美元/吨。
CCMN小结：成本支撑与低库存托底，CCMN今日对现货铅价判断：小幅上涨。
长江有色：鑫鑫
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