2026年4月15日，长江有色金属网现货行情显示，铬铁市场呈现小幅回调。其中，高碳铬铁（FeCr55C1000）均价报8900元/吨，价格区间为8800-9000元/吨；低钛高碳铬铁（0.02）均价报9800元/吨，价格区间为9700-9900元/吨。

供给端呈现出“国内增产”与“进口收缩”并存的复杂局面。

一方面，国内产量正快速释放。据统计，2026年3月国内高碳铬铁产量环比有所增加，增幅明显，同比增幅更是显著。随着南方主产区丰水期临近，电费成本有望下降，业内对国内产量持续增加抱有预期。但另一方面，海外供应持续收紧。

2026年初，中国自南非进口的高碳铬铁总量同比大幅下降，主要因南非主要供应商减产。同时，津巴布韦自2026年1月1日起对出口铬系产品征收税费，进一步抬升了资源获取成本。尽管哈萨克斯坦的进口部分弥补了缺口，但整体进口资源减少，加之国内北方地区可能面临用电紧张和工厂检修计划，供应端并非全无压力。

需求侧则表现出“排产高位”与“采购低迷”的鲜明反差。

下游不锈钢行业排产维持高位，2026年3月国内不锈钢粗钢产量环比明显增加，对铬铁的需求增长明显。然而，这种高排产并未完全转化为对原料的强劲采购。

市场实际成交活跃度低迷，下游不锈钢厂多持观望态度，按需采购为主，导致铬铁市场“有价无市”。这种矛盾源于终端需求复苏不及预期，特别是建筑装饰等传统领域疲软，尽管新能源、家电等领域需求形成一定托底，但整体社会库存处于相对高位，抑制了钢厂对高价原料的追涨意愿。

政策环境从国内外两个维度影响着成本与贸易流。

国内关税政策保持稳定，根据《2026年关税调整方案》，铬铁出口税率继续维持较高水平，这在一定程度上限制了国内资源的流出，保障了内需供应。海外政策变动则直接冲击成本与供应。

南非临时电价政策有待监管部门审核，其落地情况将直接影响当地铬铁企业的复产进程和出口能力。此外，津巴布韦新增的出口税以及中东地缘冲突导致的海运费高企，共同推高了铬矿到港成本，从原料端对铬铁价格形成刚性支撑。

宏观与成本因素交织，构成了价格波动的底层逻辑。

成本端，铬矿价格虽因港口库存高位存有下调空间，但海外矿商报价坚挺，且海运费高企，使得成本支撑依然显著。焦炭价格稳中偏强，也挤压了冶炼利润。受成本高企和零售价格下跌影响，近期高铬生产企业盈利明显缩水，部分长协供货已陷入亏损。

宏观层面，全球经济不确定性以及主要经济体的货币政策，影响着大宗商品的金融属性和终端制造业的需求预期。当前，市场参与者多持谨慎观望态度，等待新一轮主流钢厂招标价格指引方向。

综合来看， 铬铁价格的微幅下跌，是市场在“供应增长预期”与“弱现实需求”之间短暂平衡的结果。

长期来看，海外资源获取成本高企与国内电力成本季节性变化，共同构筑了价格的底部支撑。然而，下游不锈钢行业能否有效消化高位库存并开启新一轮补库，将是打破当前僵局、决定价格方向的关键。

短期内，铬铁市场预计将维持“上有需求顶、下有成本底”的窄幅震荡格局，核心运行区间围绕当前价位展开博弈。对于产业而言，需密切关注丰水期到来后南方产区开工率变化、海外主要资源国政策动向，以及二季度不锈钢终端需求的实质性复苏信号。

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