近日，荷兰Budel冶炼厂计划于5月13日启动复产的消息引发了市场的广泛关注。这家拥有31.5万吨铭牌产能的冶炼厂自2021年第四季度以来一直处于灵活运营状态，其复产计划不仅关系到其自身的运营效益，也对全球锌市场的供应格局和价格走势产生深远影响。

据悉，2023年Budel炼厂的产能利用率预计在80%左右，这显示出其高效的运营能力和稳定的市场需求。此次停产时长总计约4个月，期间影响产量约为8万吨，这一产量损失对于全球锌市场来说并非小数目。

Budel冶炼厂的复产，无疑将加剧当前矿冶紧张的局面。在全球锌供应已经处于紧张状态的情况下，该炼厂的复产将进一步推高锌价。这一过程并非一帆风顺，面临着多重不确定性因素。

首先，宏观情绪波动可能导致锌价回调。在全球经济环境复杂多变的情况下，锌价受到多种因素的影响，包括全球经济增速、通胀水平、货币政策等。如果这些因素出现不利变化，锌价将面临回调压力，进而影响Budel冶炼厂的复产决策和盈利能力。

其次，进口TC（Treatment Charges，加工费）持续下行使得炼厂利润较低。作为全球锌冶炼行业的重要成本之一，TC的下行将直接压缩炼厂的利润空间。在利润较低的情况下，炼厂可能缺乏足够的动力进行复产或扩大产能。

此外，荷兰政府对成本的临时减免政策存在被收回的可能。这一政策对于Budel冶炼厂来说是一大利好，但如果政策被收回，将增加炼厂的成本负担，对其复产构成挑战。

最后，荷兰电价回升可能增加炼厂的运营成本。电价是炼厂运营成本的重要组成部分之一，如果电价持续回升，将直接增加炼厂的运营成本，对其开工带来压力。

尽管面临诸多不确定性因素，但Budel冶炼厂的复产计划仍被市场寄予厚望。从中期来看，该炼厂的复产将利多锌价。在全球锌供应紧张的情况下，Budel冶炼厂的复产将增加市场供应，缓解供需矛盾，进而推高锌价。