观点：大宗商品整体回落致反弹受阻。供给端，国内铝土矿供给偏紧边际影响渐小，印尼供给宽松消息再现，氧化铝供给较为稳定；需求端，电力系统稳步增长，光伏增产持续，但汽车产销量或面临下滑，下游铝棒加工费持稳，持续关注消费增量；铝价回落对下游提振有限，初级加工走弱，高端加工紧俏。周一日盘反弹受大盘影响再次回落，量能有限，夜盘低位窄幅整理，资金参与度持续降低，反弹乏力且下有支撑仍存，20000-20800震荡，本周密切关注宏观指引。长江有色预估今日现货A00铝持平。
7月8日，上期所铝库存减1877吨至150573吨；LME铝库存减少5500吨至994175吨。长江有色现货A00铝报价20230，跌40，贴水沪铝08合约90。
技术面：08合约周一夜盘平开，20345-20460窄幅整理，收20365，增仓97手，成交稳定；加权合约于20日均线附近20398-20499窄幅整理，收20415，减仓1695手，成交缩量，MACD绿柱暂时变红柱，资金参与度再降，上下两难，短期20000-20800震荡，本周关注宏观指引。
消息面：外媒7月4日消息，此前有五位直接参与季度定价谈判的消息人士透露，日本铝买家已同意在截至9月30日的2024年第三季度为原铝发货支付比上一季度低8%的溢价，为每吨118至119美元。与上一季度每吨128美元的溢价相比，在溢价连续两个季度上涨之后，第三季度商定的溢价下降7-7.8%。
国际铝业协会（IAI）公布的数据显示，5月全球原铝产量为613.4万吨，为过去五个月以来的最高值，比去年同期的593万吨增加3.44%，环比4月的590.6万吨增加3.86%。5月原铝日均产量为19.79万吨，环比增加0.51%，同比增加3.45%。1-5月份全球原铝产量共2990.1万吨，比上年同期的2873.8万吨增长4.05%；
国际铝业协会（IAI）数据显示，5月份非洲原铝产量为12.9万吨，环比4月的12.2万吨增长5.74%，超过1月和3月的产量水平。同比去年同期的13.6万吨下降约5.15%。5月该地区日均原铝产量为4200吨，环比增加6%。1-5月非洲地区原铝总产量为62.9万吨，比上年同期的65.7万吨下降4.26%。
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