期货行情:
【铜铝锌铅锡镍齐飞:看涨情绪高涨及旺季预期提振】
1. 铜
美联储降息符合预期,铜市看涨情绪高涨
美联储在9月议息会议上宣布降息50个基点至4.75%-5%区间,并暗示年内可能再降,此举被视为“预防性”降息,完全符合市场预期。叠加7、8月强劲的消费数据,市场信心显著增强。尽管初请失业金人数增加,但市场却意外解读为经济软着陆的积极信号,进一步提振了金融市场。
铜市场近期多头资金积极涌入,看涨情绪浓厚。全球铜供应短缺持续,而国内9月的检修计划及炼厂事故预计将大幅减少粗炼环节产量,加剧冷料紧张,对电解铜产量构成压力,进一步支撑铜价上涨。同时,国内库存减少加速,现货升水企稳回升,为铜价上涨提供了坚实基础。预计今日及未来一段时间内,现货铜价将继续保持上涨态势。
2. 铝
需求旺季叠加降息利好,铝价稳步上扬
随着全球风险偏好回升和美联储降息符合预期,金融市场全面受益。初请失业金数据强劲,巩固了美国经济软着陆的预期,铝价受到积极推动。国内需求旺季加速库存消化,9月铝进口窗口关闭,显示供需格局紧俏。电解铝产能稳定但铸锭量下降,有效缓解了供应压力。国庆节前备库需求增加,预计本月铝库存将显著减少,现货市场成交活跃,支撑铝价稳步上涨。综合因素下,今日及短期内现货铝价有望继续上涨。
3. 锌
经济软着陆预期增强,锌价受振上涨
美国失业救济人数意外下降,强化了市场对经济软着陆的预期,有色板块整体走强。伦锌隔夜收涨1.92%,原料供应紧张仍是主导因素,即便有复产消息,但产能释放仍需时间。冶炼厂减产检修计划陆续实施,锌锭供应紧张格局难以改变。同时,黑色金属价格上涨带动镀锌企业开工率提升,压铸和氧化锌需求亦增强,国庆备货在即,持货商挺价情绪浓厚。预计现货锌价将继续上涨。
4. 铅
供应端紧张叠加需求增长,铅价上扬
美联储主席鲍威尔发言虽显中性,但失业救济数据超预期强化了经济软着陆预期,金融市场全面上扬。伦铅领涨,供应端减产检修计划兑现,废电瓶价格高企导致再生铅未大规模复产,电解铅市场价格出现倒挂现象,厂家挺价惜售。下游集中备货开启,去库存同时提振持货商报价。预期长假前库存将进一步去化,沪铅上扬,预计现货铅价将上涨。
5. 锡
宏观利好与供应紧张并存,锡价震荡上行
美联储激进降息后,全球降息预期增强,市场风险偏好提升,国内政策预期加强,有色金属行情整体偏强。锡矿端供应紧张隐忧持续存在,但伦锡累库现象限制了涨幅。然而,宏观情绪转暖提振了半导体股,增强了市场多头信心。预计今日现货锡价将在震荡中上行。
6. 镍
新能源需求向好,镍价小幅上涨
美联储降息带动风险资产偏好回升,国内政策预期好转,有色金属全线上涨。沪期镍高开高走,但精炼镍过剩及伦镍累库现象对价格构成一定压力。不过,新能源产销向好,硫酸镍止跌企稳,镍铁市场平稳运行,现货市场逢低进购好转。预计今日现货镍价将小幅上涨。
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