【引言】美国大选后,在经历了大选后的风险资产大狂欢之后,美股市场显著下跌,主要诱导因素是美联储主席鲍威尔的鹰派言论打击了降息预期;
•鲍威尔的鹰派立场:鲍威尔在讲话中强调,尽管美国经济表现强劲,但美联储不会急于降低利率。他指出,经济的健康状态令人鼓舞,但这并不意味着美联储将快速转向宽松政策。这一立场导致市场对降息的预期急剧下降,影响了股市的表现。
• 降息预期的变化:市场对美联储的降息预期出现了明显放缓。目前预计12月降息25个基点的概率为71%,此前还在交易降息50个基点的概率为70%。这表明市场对短期内的降息预期有所降温。
• 经济数据的影响:美国的生产者价格指数(PPI)继续表现强劲,表明通胀压力依然存在,这迫使美联储在未来一段时间内保持紧缩货币政策。同时,美国初请失业金人数已跌至六个月低点,通胀数据则整体强于预期,显示经济和通胀形势似乎仍面临着“不着陆”的风险。
• 后市展望:高盛研究部的经济学家维持美国经济软着陆的预测,认为通胀和利率现已趋于见顶,这利好股市,减少了投资下行风险。然而,由于较低的股权风险溢价、2024和2025年温和的利润增长,以及潜在的市场定价软着陆也限制了股票的上行空间。
• 市场波动性增加:鲍威尔的鹰派言论加剧了市场的波动性,短期内可能导致股市进一步承压。投资者在决策时应加强风险控制,审慎调整投资组合,以应对可能的市场调整。
综上所述,美股后市走势面临一定的不确定性,投资者需要密切关注即将公布的经济数据和美联储的政策动向,以做出相应的投资决策。
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