近日，美联储多位官员的讲话均表达了对通胀的担忧，同时美国初请失业金人数高于市场预期，进一步削弱了市场对降息的预期。在此背景下，隔夜沪镍价格承压回落，主力合约下行1.03%，报收于125170元/吨。
从镍铁市场来看，近期镍铁成交价格持续走跌，新低价已降至950元/镍（到厂含税）。由于镍铁厂持续处于生产亏损状态，多数工厂对镍矿采购持观望心态，大厂询价则继续下调。这一态势导致贸易商对矿山新一轮投标持看跌心态，但矿山方面由于货少惜售心理较强，让利意愿有限。
市场情绪在近期仍然主导着镍价的走势。尽管矿端相对坚挺，但镍产业链的其他环节整体表现偏弱。精炼镍产量维持高位，国内外库存持续累增，对镍价构成压力。此外，中间品产量恢复，硫酸镍价格有所走弱。盐厂因下游需求不佳叠加利润持续倒挂，开始主动减产，甚至停产。然而，由于原料成本支撑较强，盐厂开始逐步挺价，预计硫酸镍价格将弱稳运行。
综合来看，镍价在短期内受到市场情绪、基本面过剩格局以及产业链各环节表现不佳的共同影响，承压回落。未来，镍价的走势将继续受到市场情绪、基本面变化以及产业链各环节动态的共同作用。市场参与者应密切关注美联储政策动态、镍产业链各环节的生产情况、库存变化以及下游需求等因素，以制定合理的投资策略和风险管理措施。
周五早盘期市行情，沪镍主力2501合约延续夜盘跌势，盘面偏弱震荡，09：00开盘价报125100元/吨，下跌1370元，跌幅1.08%。早市交投稍显积极，下游逢低入市采买情绪有所升温，持货商虽有捂货惜售情绪但临近周末，有抛货换现回笼资金需求，加之盘面的波动，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。
技术关注，上方压力位129000，下方支撑位123000，操作建议，谨慎观望为宜。
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