本周现长江现货A00铝锭价格围绕20390-20400元/吨窄幅波动，基本保持了平稳，铝材出口退税政策实施，国内铝加工行业周度开工率微升，社库小幅下降。尽管高铝价令消费承压，但预计下周行情将筑底后小幅回升。同时静待宏观面非农报告驱动力量浮现；
供应情况：
国内方面，电解铝的供应受到政策的影响，例如云南地区的电解铝厂在季节性影响下已经开始分批复产。此外，内蒙古的新增产能和四川的零星复产也对供应产生了贡献。
海外方面，尽管今年海外电解铝市场可能保持低增速，部分海外冶炼利润修复，但新增产能有限，主要受到能源价格高企和停产产能难以较快恢复的影响。
需求情况：
建筑领域是铝的最大下游，其次是交通、电力电子、包装和耐用消费品。尽管地产部分的需求并未大幅增加，但新能源领域的需求增长显著，尤其是新能源车产量逐年增长，光伏装机量稳定增长。
尽管传统燃油车消费因新能源车市场份额上升而下滑，但短期内仍有一定市场份额，传统需求板块预计不会有较大增量。
库存情况：
截至2024年12月6日，全球铝库存总量为687125吨，其中伦敦金属交易所（LME）的铝库存为687125吨，较前一交易日减少2600吨。铝的库存比铜低，抗风险能力相对较差，但价格波动不一定比铜大，因为铝的金融属性稍弱。
价格趋势：
短期内，供应高位，原料成本支撑增强，需求年底翘尾加强，供需紧张持续，主动补库加强。中期，电解铝产量维持高位，而铝土矿供应受限，氧化铝价格偏强；电解铝成本支撑，但再生比例提升增加供应利空，价格波动增加，预计区间震荡，价格范围为19,000至22,500元/吨。
综上所述，铝市场的供需状况在短期内表现为供应充足但需求增长更快，导致供需紧张和价格上涨；中期则受到供应和成本的双重影响，价格波动可能加剧。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网
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