周三,沪铝主力合约呈现窄幅震荡,国内现货铝维持贴水态势。今日沪铝现货市场交易平淡,缺乏亮点,年底企业因关账导致采购力度减弱,现货贴水持续收窄,今日报价贴水30元/吨。而昨日,LME(伦敦金属交易所)铝锭库存已减少至65.72万吨。
北京时间10:15分休盘,沪铝主力2502合约最新报价19870元,上涨25元,涨幅为0.13%。长江现货A00铝锭报价每吨19830元,较上一个交易日小涨50元。
宏观方面:在宣布胜选后的不到两个月内,美国新总统已公布了一系列政策主张,其中包括对巴拿马运河归属的强硬表态、提议收购格陵兰岛、威胁对欧盟实施石油和天然气采购的关税壁垒、以及对墨西哥、加拿大和中国加征关税的计划。此外,他还表示将退出包括世界卫生组织和巴黎协定在内的国际组织,并大规模驱逐非法移民。这些对外封锁和对内扶持的政策倾向,预计将进一步推高美元汇率,对非美货币和风险资产构成压力。在国内方面,全国财政会议着重指出,将采取更加积极的财政政策,重点聚焦于扩大内需,提高财政赤字率,规划更大规模的政府债券发行,并适当上调退休人员养老金标准及城乡居民医保财政补助标准。
成本方面,氧化铝主力合约延续跌势,当前10:15分休盘跌幅已达1.90%。国内现货市场价格出现松动迹象,表明氧化铝供应紧张的状况正在逐步缓解,市场普遍预期供应将趋于宽松,这一主导因素推动期价持续下行。
供需方面,12月以来,淡季背景下社库虽有反复但整体仍呈现去库状态,库存处于较低水平,上周铝价下跌带动现货成交好转,加上下游及贸易商接货积极性较高,使得周末铝锭社库继续下滑,对铝价存有一定支撑。铝土矿供应依旧偏紧,国内部分地区氧化铝现货报价下调。11月电解铝企业亏损面超1/3,四川地区部分产能计划减产。季节性淡季铝下游需求表现趋弱,终端市场下降态势明显,地产竣工数据仍偏弱,另外,中原地区重污染天气再度来袭,根据河南省生态环境监测和安全中心预测预报结果,自12月17日0时起,河南郑州、开封、濮阳、焦作等多地启动重污染天气橙色预警(Ⅱ级)应急响应,解除时间另行通知,持续抑制铝加工企业开工水平,短期铝价继续承压。
总体来看,国内财政会议重申实施更为积极的财政政策,与先前基调相符,对市场情绪产生了一定提振作用。然而,圣诞节前夕市场交易清淡,美元维持高位运行,导致沪铝承压。从基本面来看,近期铝市场供应保持稳定,铝价连续下滑后,下游订单似有回暖迹象,社会库存持续下降,激发了下游企业的补货意愿,主要消费地区的现货贴水因此收窄。尽管季节性淡季预期下消费需求可能走弱,但西北地区煤炭保供受运力限制,铝锭到货量偏少,使得社会库存维持在低位。综上所述,铝市场面临支撑与压力并存的局面,期货价格预计在2万元下方承压震荡。
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