暴涨复盘：COMEX黄金发生了什么？
COMEX黄金主力合约隔夜收盘4233.8美元/盎司，单日暴涨128美元，涨幅3.11%，盘中最高触及4267.8美元，刷新年内高点。
据了解，此次暴涨的直接触发因素是某大型量化基金在亚洲交易时段集中买入约1.8万手COMEX黄金期货，触发大量止损买单。黄金市场当日成交量约32万手，为近三月日均成交量的2.1倍，市场出现明显的流动性缺失和价格跳跃。
从更深层逻辑看，全球官方部门购金持续。世界黄金协会数据显示，1-4月全球央行净购金约290吨，中国央行连续第六个月增持黄金储备，4月增持约6万盎司。
沪金为何逆势？内外分化原因拆解
与COMEX暴涨形成鲜明对比，沪金夜盘开盘冲高至910元/克后急速回落，最终收于906.6元/克，日内振幅高达25元。
内外分化的核心原因在于人民币汇率。COMEX黄金以美元计价，沪金以人民币计价。隔夜美元指数走弱约0.8%，人民币对美元升值约0.5%，抵消了约60%的国际金价涨幅。
此外，国内黄金期货存在明显的程序化交易特征。据了解，沪金主力合约在900元/克上方存在大量程序化卖单，价格冲高后触发集中抛售，加剧了回落幅度。
宏观底色：弱美元+避险情绪双击
美元指数近期持续走弱，最新约99.8，较4月高点103.2下跌约3.3%。弱美元直接推高以美元计价的黄金。
地缘政治风险同样升温。据了解，某主要产油国近期局势动荡，国际油价波动加剧，通胀预期有所抬头，资金向黄金等实物资产转移的趋势明显。
技术面：COMEX超买 沪金回归理性
COMEX黄金RSI(14)最新约78，处于明显超买区间。4268美元高点出现较长的上影线，表明上方抛压较重。
沪金主力在900元/克关口多次冲高回落，该位置已形成明确的技术性阻力。下方885元/克是近期重要支撑，对应COMEX约4180美元的支撑位。
CCMN小结
COMEX黄金暴涨更多由量化资金和避险情绪驱动，持续性存疑。沪金已提前回归理性，内外分化短期内或持续。今日沪金预计888-908元/克区间剧烈震荡，COMEX关注4200美元支撑是否守住。操作上建议观望，等待COMEX技术性回调后的入场机会，激进者可逢高轻仓试空COMEX，严格止损。
撰写人：长江有色 鑫签 | 数据来源：长江有色数据服务、COMEX、上期所 | 数据截至 2026-06-12 08:27 | 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。
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