2026年2月6日，长江有色金属网数据显示，国内钼铁（FeMo60）均价报265,500元/吨，单日大涨2,500元，涨幅0.95%，价格区间攀升至264,500-266,500元/吨。
供给端：矿山惜售与进口扰动共筑供应缺口
当前钼供应面临国内外双向压力。国内主产区受持续性的环保与安全政策影响，部分产能开工率维持在较低水平，主要矿企虽维持生产但普遍存在惜售心态，导致原料价格持续走强。与此同时，海外主要供应来源的生产与运输环节面临不确定性，新增产能释放进度不及预期，全球供应增长相对有限。此外，社会库存持续处于历史低位，市场流动性相对紧张，进一步加剧了价格的短期波动。
需求端：不锈钢与高端合金需求共振
需求侧呈现传统产业与高端制造领域共同驱动的格局。不锈钢产业作为核心需求来源，其产量保持稳步增长，且高合金钢种占比的提升，带动了单位产品的钼消耗量。同时，新能源、航空航天等高端制造领域的需求日益凸显，风电装机、光伏靶材及特种合金等领域订单持续增长，对钼的需求形成有力支撑。下游主要钢厂的采购定价也显示出对当前价格水平的接受度有所提升。
政策端：出口关税与战略储备重塑定价逻辑
政策环境正从国内外两个维度影响市场。国内政策引导钢铁行业向高端化、绿色化转型，长期来看可能提升钼的单位需求强度。国际层面，主要经济体对关键矿产的战略储备计划及碳关税等贸易措施的推进，不仅提升了钼资源的战略属性，也为产业链的绿色升级带来压力与动力。
宏观与资金面：美元疲软与产业资本共振
宏观环境的变化增强了市场的价格弹性。美元走势疲软在一定程度上提升了以美元计价资源的吸引力，而相对宽松的流动性环境也对市场情绪构成支撑。从产业资本动向看，行业龙头企业的盈利表现与资源整合能力持续强化，其市场影响力与定价权随之增强。资金层面也显示出对钼市场未来供应格局的关注。
后市展望：紧平衡格局或推动价格进一步上行
预计春节后，随着下游主要行业进入生产旺季，采购需求将集中释放。而供应端受限于资源品位的自然衰减及新增产能的滞后，市场供需矛盾可能进一步凸显，价格存在继续上行的动力。中长期来看，全球钼市场预计将维持紧平衡格局，拥有稳定资源供应和低碳技术优势的企业，将在未来市场竞争中占据主导地位。投资者也需关注宏观经济变化对工业需求的潜在影响，以及替代材料技术突破可能带来的长期风险。
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