2026年2月6日，长江有色金属网数据显示，国内工业硅主流牌号价格全线小幅下跌。其中，441#硅均价报9,900元/吨，单日下跌100元，跌幅1.00%；553#硅均价降至9,500元/吨，跌幅1.04%；3303#硅均价回落至10,700元/吨，跌幅0.93%；高品位2202#硅均价跌幅最大，达15,100元/吨，下跌150元，跌幅0.98%。
供给端：减产落地与区域分化共筑价格底部
2月工业硅供应呈现区域分化的差异化格局。北方主要产区计划实施减产，部分企业已提前安排检修，而西南产区则受季节性电力成本高企制约，企业普遍维持低负荷运行或停产，区域产量显著下降。尽管行业整体供应呈现收缩态势，但社会库存仍处于高位。在高库存与资金压力的双重影响下，部分企业为回笼现金而低价出货，这在一定程度上抑制了价格的反弹空间。
需求端：多晶硅减产拖累核心需求，出口政策窗口期存变数
需求侧正经历多领域同步收缩。作为核心下游的多晶硅行业开工率处于低位，头部企业安排停产，对工业硅的采购需求锐减；有机硅与铝合金板块也分别受出口政策调整及传统淡季影响，开工率不高，仅维持刚性采购。值得注意的是，未来光伏组件出口政策的变动可能引发短期备货需求，但由于其他原材料成本上升已侵蚀下游利润，整体需求提振的力度可能有限。
政策与成本：反内卷定调与成本刚性支撑
政策环境正通过规范行业竞争与产能优化来影响市场。相关会议与监管措施强调市场化与法治化手段，引导行业避免低价恶性竞争，促使定价向更合理的成本区间回归。成本方面，虽然部分辅料价格有所波动，但核心生产区域的能源成本仍居高位，行业平均生产成本为市场价格提供了明确的底部支撑。若产品价格长期低于成本线，可能导致高成本产能加速出清，进而影响未来供给。
宏观与市场情绪：资金避险与结构性机会并存
宏观层面的波动加剧了市场的谨慎情绪。期货市场交投趋于清淡，持仓量缩减，反映出资金避险需求上升。然而，结构性机会依然存在：应用于光伏等特定领域的高品位硅，因需求支撑而表现出相对更强的抗跌性；而普通牌号产品则受到下游减产的更大冲击。此外，国际碳规制政策的潜在影响逐步显现，可能为具备低碳生产认证的企业带来出口优势。
后市展望：节后供需再平衡或触发价格修复
预计春节后，工业硅市场将进入库存去化的关键观察期。若主要产区的减产计划能全面落实，供应收缩的速度可能超过需求下降的幅度，从而推动库存加速去化。节后需重点关注下游复工节奏及具体产业政策的落地情况。若产能出清政策得到强化，或出口窗口期带来超预期需求，价格有望获得支撑并修复至更高区间。中长期来看，行业竞争的核心已从规模扩张转向成本控制与低碳转型，拥有能源成本优势或特定技术壁垒的企业将更具竞争力。投资者需警惕库存去化不及预期以及全球经济环境变化对出口需求的潜在压制。
【个人观点，仅供参考，本文有采用部分AI检索，内容不构成投资决策依据】
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
全网不限次数查看VIP资讯(不含价格数据)