6 月 10 日讯 国家统计局发布 2026 年 5 月份工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，5 月全国 PPI 环比上涨 0.5%，涨幅较 4 月回落 1.2 个百分点，整体呈现 “结构优化驱动、季节性需求托底、能源传导降温” 的运行特征，其中 AI 算力需求带动有色金属板块表现亮眼，锡、铜冶炼价格大幅领涨。
从核心驱动因素来看，产业结构优化升级成为 PPI 环比上行的核心引擎。制造业设备更新换代持续推进，带动黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨 1.2%。与此同时，国内电气化进程全面提速，人工智能与实体经济深度融合，数据中心、服务器集群等算力基础设施建设持续加码，直接拉动有色金属、电气机械及计算机电子等行业需求放量、价格上行。数据显示，5 月有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨 1.1%，其中锡冶炼价格大涨 4.8%、铜冶炼价格上涨 3.1%，涨幅位居工业品类前列；电气机械和器材制造业价格上涨 0.5%，光纤制造、电线电缆制造价格分别上涨 8.0% 和 1.2%；计算机通信和其他电子设备制造业价格上涨 0.6%，集成电路封装测试、外存储设备及部件价格分别上涨 2.9% 和 1.9%，算力产业链涨价逻辑持续兑现。
季节性需求释放为部分行业价格提供稳固支撑。5 月气温逐步升高，“迎峰度夏” 前置备煤需求与非电用煤需求同步增加，推动煤炭开采和洗选业价格环比上涨 3.2%。终端消费端，高温天气带动制冷家电需求回暖，家用空气调节器制造、家用制冷电器具制造价格分别上涨 0.9% 和 0.3%；电力供应价格同步上涨 0.4%，能源消费旺季特征显现。
国际原油价格波动传导效应减弱，拖累相关行业涨幅回落。5 月国际原油价格上行势头放缓，对国内石油天然气开采、石油煤炭加工等行业的价格传导力度减弱，导致国内能源相关行业价格由涨转降或涨幅收窄，成为 PPI 环比涨幅回落的重要原因。
业内分析指出，5 月 PPI 数据清晰折射出国内工业经济 “向新、向绿、向智” 的转型趋势，AI 算力、新能源、高端制造等新兴赛道正成为工业价格与产业增长的核心驱动力。其中，锡、铜等有色金属作为算力基础设施、新能源产业链的关键原材料，需求韧性持续凸显，后续在产业升级与需求扩容的双重支撑下，价格有望维持强势运行态势。
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