1#镍暴跌2500元失守13万关口，伦镍跌2.52%击穿17000美元，印尼年度配额上调3.6亿吨消息重锤——镍价正经历供给扩容预期与成本支撑的激烈博弈，今日究竟谁破位？

一、今日热搜总览

今日镍市场热搜关键词集中在「沪镍暴跌」「印尼配额」「伦镍破位」「LME镍库存」「高冰镍」「镍铁成本」「不锈钢排产」「菲律宾矿」「电池级硫酸镍」等方向。其中「印尼年度采矿配额上调至3.6亿吨」话题热度最高，远超年初2.6亿吨初始额度，供给扩容预期直接击穿沪镍底部支撑。

二、十大热搜事件

TOP 1｜1#镍暴跌2500元/吨失守13万关口
6月25日长江现货1#镍均价报130000元/吨，单日暴跌2500元，跌幅1.89%；最低价129200元/吨，最高价130800元/吨；电解镍(板状)均价130650元/吨跌2200元，期现联动大幅下行，主力2608合约跌1040元报130140元/吨。

TOP 2｜伦镍跌2.52%击穿17000美元
隔夜LME镍价涨0.39%报16860美元/吨，涨60美元；持仓量247554手维持高位，伦镍跌破17000美元后引发技术性抛售，与沪镍形成共振下跌。

TOP 3｜印尼年度采矿配额上调至3.6亿吨
印尼传出年度采矿配额上调至3.6亿吨，远超年初2.6亿吨初始额度，供给扩容预期直接击穿沪镍底部支撑；伦镍跌破17000关口后尾盘加速下行，印尼政策变量成为短期镍价最大利空因素。

TOP 4｜LME镍库存减少690吨至27.54万吨
LME镍库存减少618吨至274830吨；LME0-3月升贴水维持负数，进口镍升贴水上涨100元/吨至-200元/吨；库存结构与升贴水显示现货市场仍偏弱。

TOP 5｜菲律宾低品位矿发运增量明显
菲律宾低品位矿发运增量明显，弥补印尼矿配额上调带来的流通增量；红土镍矿供给总量充裕，叠加印尼配额上调预期，矿端紧供给逻辑受到冲击。

TOP 6｜沪镍2608合约减仓22295手
沪镍主力2608合约持仓量52986手，单日大幅减仓22295手；多空双方均出现集中离场，市场对印尼配额上调反应剧烈，13万关口附近多空博弈激烈，方向选择尚不明朗。

TOP 7｜高冰镍小幅紧缺成本支撑犹存
镍铁、高冰镍小幅紧缺，高冰镍转产经济性仍存；部分印尼镍铁厂转产高冰镍、青山园区镍铁减产以保障铝用电，镍铁供应有所收缩，对镍价下方提供成本支撑。

TOP 8｜不锈钢6月排产下调至360万吨
受部分钢厂检修影响，6月不锈钢粗钢排产小幅下调至约360万吨；下游需求淡季成色下市场成交偏淡，300系不锈钢排产维持高位但增速放缓，限制镍铁需求。

TOP 9｜电池级硫酸镍跌350元/吨
6月25日电池级硫酸镍均价报32600元/吨，单日跌350元；电镀级硫酸镍均价34800元/吨跌250元；新能源车销量增速放缓拖累硫酸镍需求，三元前驱体企业按需采购为主。

TOP 10｜硫酸镍价格持稳产业链利润修复
6月25日硫酸镍均价报34100元/吨持平，三元前驱体企业开工率维持低位，产业链利润修复缓慢，硫酸镍对镍价支撑作用减弱。

三、CCNM视角

长江有色网分析师认为：今日镍市供给扩容预期与成本支撑博弈——印尼年度采矿配额上调至3.6亿吨消息重锤沪镍底部支撑，伦镍跌破17000美元；但LME镍库存超27.4万吨、菲律宾低品位矿增量、高冰镍小幅紧缺、镍铁成本支撑犹存为下方提供支撑。短期镍价或维持12.7-13.2万元/吨区间宽幅震荡，中期走向取决于印尼配额最终审批结果与不锈钢排产实际兑现，建议关注印尼政策动态与LME库存变化。