节后首个交易日，沪锌2611合约以双高姿态稳坐主力宝座。该合约最新价格26240元/吨、较昨结26455元下跌215元（更新时间：12:39），成交量77537手、持仓121916手，均居全部锌合约之首，资金在长假后没有出现撤离迹象，多空在节后首日继续对垒。
从合约结构看，沪锌2610持仓仅8910手、成交4550手，临近交割流动性快速收敛；沪锌2612持仓88191手、成交36298手，为次主力但量级仍低于2611；沪锌2701及以后合约持仓均不足2万手。主力与次主力之间近3万手的持仓落差，说明市场共识仍锚定在2611上。需求端方面，镀锌钢在基建与电网投资支撑下维持旺季采购，海上风电用钢增量预期为镀锌订单提供额外弹性，使得镀锌企业对0#锌的刚需具备一定韧性；与此同时，压铸锌合金锭均价27050元/吨虽较前一交易日跌100元，但对0#锌升水仍达约710元，反映合金端刚需不弱。供给端则受锌精矿加工费长期倒挂制约，冶炼端利润空间受限，这为锌价下方构筑了成本防线，也令炼厂在价格下行时惜售情绪升温。从终端看，汽车五金、卫浴与基建管廊对镀锌钢的需求韧性，构成0#锌升水的需求底座，使沪锌2611在节后首日未出现资金踩踏。据CCMN平台10月8日报道，资金与基本面在2611合约上形成共振，节后首日多空均未退场，持仓规模较节前保持高位，盘面在成本线与需求托底之间获得阶段性平衡。
121916手的持仓规模显示多头与空头都在等待节后方向的进一步确认。伦锌最新3805.5美元/吨（更新时间：12:41）较昨结上涨42美元，内外比价对国内盘面形成牵制，若伦锌继续回落，沪锌2611的成本支撑逻辑将面临重新定价。后续需关注镀锌厂补库力度与矿端加工费变化，这两大变量将决定沪锌2611能否在成本线与需求托底下站稳；若镀锌厂补库力度超预期，2611持仓结构或向多头倾斜，成本与需求的双支撑将更牢固，也将指引节后锌市资金面是延续韧性还是转向分流，持仓的天平向哪一侧倾斜，将决定下一阶段锌价的突破方向。
CCMN长江有色网讯 小江
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