长江有色金属网讯：

7月5日（周五）亚盘，LME金属市场大多震荡上涨。截止发稿，铜→涨0.72%报9957美元/吨，铝→涨0.28%报2534美元/吨，锌→涨0.47%报3004美元/吨，镍→涨0.61%报17390美元/吨，锡→跌0.08%报33305美元/吨，铅→涨0.11%报2234.5美元/吨。

【欧洲央行6月会议纪要：年内还有两次降息，对通胀前景有信心】

根据周四公布的会议纪要，6月5日至6日在法兰克福召开会议期间，决策者们认为，对于能源和食品通胀将在2026年低于长期均值的假设具有高度不确定性。“在某个时间点，根据已有信息做出判断是有必要的，即使这些信息不如所希望的那样具有确定性，”欧洲央行表示。6月，随着通胀率接近2%的目标，欧洲央行开始下调处于纪录高位的利率。不过，2024年的剩余时间里，消费价格增幅可能会窄幅波动，而在从工资增长到法国选举等各种不确定性加剧的情况下，政策制定者们对过快降息持谨慎态度。投资者预计，到年底存款利率还会下调一或两次，几位官员已表示支持这样的预期。

【6月会议纪要说了三次，美联储对降息信心不足】

隔夜公布的6月会议纪要显示，美联储对于降息的信心尚未完全建立。瑞银Jonathan Pingle、Amanda Wilcox等分析师在最新的报告中指出，FOMC在会议中三次强调，需要更多有利的数据来增强他们对于通胀降至2%目标的信心。FOMC在讨论通胀时提到了一次，在讨论货币政策时提到了两次。

【长江有色：基本面宽裕 铜价走势存不确定】

在全球经济脉搏的关键时刻，今晚美国即将公布的6月就业市场数据无疑将成为市场关注的焦点，特别是非农就业人数和失业率，不仅直接反映了美国劳动力市场的健康状况，更将深刻影响市场对于美联储未来货币政策走向的预期。鉴于近期美国经济数据展现出一定的放缓迹象，市场普遍关注此次就业报告是否将进一步证实劳动力市场的降温，以及这是否会为美联储的降息决策提供新的依据。

若数据显示就业增长放缓且失业率上升，这或将强化市场对于美联储年内降息的预期，进而对全球金融市场，特别是大宗商品市场产生深远影响。铜价作为宏观经济的晴雨表，其走势在很大程度上将受到这一政策预期的牵引。

以旧换新政策成效显现，新一轮补贴蓄势待发

与此同时，国内消费市场也在悄然酝酿新的变化。部分省市的以旧换新政策已阶段性收官，从初步评估来看，政策成效显著，有效促进了消费市场的活跃与升级，在此背景下，新一轮补贴活动正紧锣密鼓地筹备之中，预计将在未来一段时间内推出，进一步激发消费者的购买热情，为经济增长注入新的动力。

精铜市场供应充裕，需求回暖尚待时日

转观铜市场，当前基本面呈现出供应相对充裕而需求尚未全面复苏的格局，年中TC谈判定价大致符合预期，显示铜精矿市场供应保持稳定，然而，值得注意的是，阳极板储备虽充足，但本月产量预计存在下修可能，加之粗铜加工费的显著降低，反映出供应端面临一定的成本压力。

在消费端，尽管市场对铜材的需求有所期待，但终端订单尚未出现明显改善，现货市场的支撑力度仍需进一步观察，这一现状无疑为铜价短期走势增添了几分不确定性。

宏观情绪向好，铜价或获短期支撑

展望后市，随着宏观情绪的边际转好以及全球流动性宽松政策的持续，铜市场有望迎来新的发展机遇，特别是当美联储降息预期升温，市场风险偏好提升，铜作为重要的工业金属，其现货支撑有望逐渐回归，在此基础上，预计短期铜价将受到一定支撑，但具体走势仍需密切关注后续经济数据及政策动态的变化。