上周五的数据显示，美国就业市场虽然继续降温但仍保持韧性，这进一步巩固了市场对于美联储在明年初评估政府政策前有能力再次降息的预期。在随后的路透调查中，93%的经济学家（共103位受访者）预计美联储将在12月17-18日的政策会议上降息25个基点，使联邦基金利率目标区间降至4.25%-4.50%，而其余10位受访者则认为利率将保持不变。然而，即将于1月20日就职的当选总统特朗普可能会迅速推进其关税贸易政策，其推崇的高关税政策将引发一系列不确定性，并可能加剧美国国内的通胀担忧。与此同时，全球投资者正密切关注今晚的美国通胀数据，市场交投趋于谨慎，预计今日金属市场将趋于冷淡，金属交易活动受到限制。

在国内方面，重要会议的超预期表态鼓舞了市场多头情绪。会议强调，明年将坚持稳中求进的总基调，通过积极进取促进稳定，货币政策由稳健转为宽松，并不断完善政策工具，加强超常规逆周期调节，形成有效的政策组合，以提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。此外，亚洲某大国的财政政策以及欧洲今年冬天可能出现的供应紧张局势，共同支撑了油价，目前美原油交投于68.46美元/桶附近。

【核心观点】中国政策释放积极信号，提振市场信心。会议强调，未来一年将坚持稳中求进的总基调，通过积极进取促进稳定，货币政策由稳健调整为宽松，并不断完善政策工具，强化超常规逆周期调节措施，形成有效的政策组合。近期，上海铜库存持续下降，反映出国内需求正稳步复苏，且当前需求端保持一定韧性。新能源汽车领域继续快速发展，据乘联会数据，11月新能源乘用车零售销量达126.8万辆，同比增长50.5%，环比增长5.9%；2024年1月至11月累计零售销量959.4万辆，同比增长41.2%。此外，家电产业在国家以旧换新政策补贴的推动下，市场表现良好，采购量上升。同时，房地产市场也呈现出逐步回暖的趋势，共同营造出良好的消费环境，促进了铜市消费信心的恢复。

然而，海关进口数据呈现复杂态势。12月11日公布的数据显示，11月中国未锻造铜及制品进口量为528,000吨，环比增长4.3%，达到去年11月以来最高水平；今年前11个月，未锻造铜进口总量为513万吨，同比增长1.7%。但另一方面，11月铜精矿进口量为225万吨，同比下降7.8%，表明需求恢复尚不稳固，经济发展呈现不均衡状态。

此外，今日即将公布的美国CPI数据也备受市场关注，多头投资者持谨慎态度，采购活动趋于观望，预计铜价盘面震荡波动。同时需注意的是，临近年关铜价向上的高度可能有限。在此期间关注点在于内外增量资金是否重新沉淀到市场。技术预测，铜价上方压力位76500元，下方支撑位74000元。

【期现行情】截止当日上午10：15分休盘，沪铜主力2501报价75660元（+250，+0.33%）。长江有色金属网数据显示，长江现货1#电解铜报价75760-75800元/吨，均价报75780元/吨，较上一个交易日上涨210元/吨。

现货市场成交观望，持货商尝试挺价出货，下游按需谨慎入场，询价积极性不高，交投也趋于平淡，整体看交易面不温不火。