周二氧化铝期货午盘11：30分收盘报价每吨3109元，下跌17元，跌幅0.54%。
当前氧化铝市场交投氛围趋冷，供需两端陷入深度博弈。部分地区现货价格延续跌势，下游虽出现零星备库动作，但整体采购意愿低迷，市场陷入供需僵局。受美国关税政策反复及经济数据疲软双重冲击，终端消费信心受挫，避险情绪再度升温，进一步压制氧化铝价格表现。
供应端持续承压运行，产能充裕背景下卖方出货意愿强烈，但现货跌价传导至期货端，形成价格负反馈循环。下游观望情绪浓厚，实单交易零星，市场流动性趋紧。值得注意的是，仓单库存持续累积，库存压力与日俱增，成为压制价格的重要砝码。
海外市场动态加剧下行压力，外盘价格加速回调引发出口窗口收窄担忧，国内供应过剩压力短期内难获有效释放。技术面显示价格趋势偏弱，缺乏反弹动能，市场参与者多持空仓避险。
操作建议：维持中性观望策略，重点关注三大变量：1）美国经济数据对消费预期的边际影响；2）国内氧化铝去库进度及出口窗口开启迹象；3）成本端氧化铝与电解铝价格联动效应。在供需僵局未现明显改善前，不宜盲目抄底。
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