一】、盘面表现：沪铝上演"V型"反转
周四内盘金属集体反弹，沪铝主力合约表现尤为亮眼。开盘后价格直线拉升，截至10:15休市，报于19820元/吨，涨幅达1.93%。现货市场同步升温，持货商挺价意愿增强，下游刚需采购积极，交投活跃度较前期提升40%。
今日长江有色金属网报价，长江现货A00铝均价为19880元/吨，叫上一个交易日大涨350元/吨，升水为10元/吨。
二】、宏观驱动：风险偏好修复+政策预期支撑
1、全球联动效应：国际油价从四年低位反弹超25%，叠加美股三大股指暴涨（标普500涨9.52%），显著提振工业品需求预期。
2、国内政策红利：企业信用环境修复性改善，3月社融增量超预期，基建项目加速落地，为铝消费注入增量空间。
3、货币政策悖论：美联储官员关于"关税推高降息门槛"的表态，反而强化金属抗通胀属性，形成价格支撑。
三】、基本面深度解析
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维度 |
现状 |
影响路径 |
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供应端 |
四川复产+云南限电解除，产能恢复75% |
边际增量有限，对价格压力可控 |
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需求端 |
光伏抢装+新能源车产量同比增42% |
旺季消费叠加超跌补库，需求弹性释放 |
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库存 |
铝锭社库连续6周去化，降幅达18% |
低库存强化现货升水，支撑价格中枢 |
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进出口 |
欧美反倾销调查致出口订单减少15% |
需警惕外需萎缩对边际需求的冲击 |
四】、技术面与资金动向
1、形态突破：价格有效突破20日均线压制，MACD形成金叉，技术修复态势确立。
2、资金流动态：主力席位增仓超2万手，显示多头控盘意愿增强。
五】、风险与机遇
1、上行驱动：
•基建项目加速落地（预计4月新增项目同比增30%）
•新能源车产业链需求（碳酸锂价格反弹预示终端景气）
•技术面超跌反弹空间（理论修复目标位20500元/吨）
2、潜在风险：
• 欧美反倾销调查扩大化
•铝锭进口窗口打开（比价优势或冲击国内库存）
美联储5月利率决议超预期鹰派
六】、操作策略建议
1、波段交易：依托19500元/吨支撑位建立多单，目标20200元/吨
2、套利机会：关注铝期货与氧化铝期货的价差修复机会
3、风控要点：设置5日均线为止损线，仓位控制在30%以内
（注：文中所有数据均基于公开市场信息整理，实际操作需结合实时盘面变化）
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