长江有色网5月18日讯，今日氧化铝所有合约全线下调，主力月2609合约偏弱运行；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2609合约报2746元，跌22元，跌幅0.79%；加权合约累计成交281227手，比前一交易日减少60323手，跌幅17.66%；持仓量572466手减少3654手，跌幅0.63%。
今日国内氧化铝现货价格持稳；据长江有色网ccmn数据，5月18日氧化铝华南地区每吨报2680-2730元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报2680-2720元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨2765-2805元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报2945-2985元之间，与前一交易日报价持平。
今日上期所氧化铝期货主力2605合约震荡下行，日间交易收跌2.64%，国内氧化铝现货价格持稳；
宏观层面，偏空氛围显著转浓。美元指数强势触及近期新高，叠加加息预期不断升温，引发铜、铝、锡及贵金属全线高位回调，拖累整个有色金属板块。在此背景下，氧化铝难以独善其身，加之自身供应过剩的压力持续发酵，今日氧化铝期货价格震荡走软。
基本面方面，呈现“供强需弱”的明确格局。随着国内前期减产企业陆续复产及新增产能集中放量，氧化铝运行产能快速攀升，港口及总库存同步累积。尽管矿端（几内亚）政策悬而未决，海运费上涨挤压矿山利润，但目前仅有零星发运减量消息，尚未形成实质性的供应冲击，市场焦点已从矿端扰动转向供需过剩扩大的逻辑。当前盘面承压明显，大量仓单临近到期，近月合约（6-9反套）虽处低位但未见进一步收敛，显示现货端抛压沉重。现货市场交投冷清，持货商被动跟随盘面下调报价，下游则普遍持观望态度，仅维持刚需小单采购，整体成交乏力。
综合来看，宏观利空与产业过剩形成共振。虽然国内“反内卷”政策及几内亚矿端不确定性仍存，但在产量持续增加、库存累积及仓单压力的压制下，氧化铝短期难改震荡调整态势。重点关注2700元/吨一线的成本支撑强度，若跌破则可能引发进一步的空头行情。
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