2026年6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，首次以行政法规形式明确将石油、天然气、煤、稀土、锂、钴、镓、锗等36种矿产纳入国家级战略性矿产资源目录，标志着我国矿产资源管理从“总量调控”迈入“全链条战略管控”的新阶段。
本次管控升级的核心焦点体现在以下维度：
1. 管控范围全面扩容，精准锁定 “卡脖子” 领域
矿产资源管控范围实现全面扩容，管控目录覆盖能源、金属、非金属三大品类，同时进一步向产业链核心环节聚焦，重点锚定新能源产业所需的锂、钴，半导体领域必备的镓、锗、铟，以及支撑高端制造的稀土、钨等关键矿种，精准锁定对国家安全和新兴产业发展具有战略意义的资源品类，为关键领域自主可控筑牢底层资源保障。
2. 管控手段全链条闭环，权限大幅上收
本次管控构建起覆盖审批、开采、出口、生态的全链条闭环管理体系，核心监管权限同步大幅上收。审批端权限集中上移，探矿权、采矿权审批权限大幅收归自然资源部，地方审批权限受到严格限制，中小矿山获取新增矿权的门槛显著提升；开采端实行总量严控，针对稀土、钨、锂等优势与紧缺矿种执行严格的年度开采总量指标管理，严禁超指标生产，矿产资源无序扩张的发展阶段正式终结；出口端强化合规审查，对镓、锗、稀土等敏感战略矿产实施严格的出口管制，优先保障国内产业链供应链安全；生态端设置刚性约束，明确生态修复终身追责机制，将绿色矿山建设设为硬性准入标准，倒逼不合规产能加速出清。
3. 战略储备常态化，定价逻辑重构
国家层面建立产品、产能、产地 “三位一体” 的战略储备体系，通过常态化收储与投放调节市场供需、平抑价格波动，战略资源保供稳价机制步入常态化运行阶段。受管理体系调整影响，国内矿产资源的定价逻辑正发生根本性转变，由过往单纯依赖市场周期的博弈定价，逐步转向 “战略安全溢价叠加供需基本面” 的双驱动定价模式，战略资源的安全属性与产业价值将在价格形成机制中得到更充分的体现。
影响解读：供给收缩推升价值中枢
新规直接压缩国内矿产供给弹性，对外依存度较高的钴、锂、铜等品种供需格局进一步收紧。稀土、钨、锡等优势矿产延续总量控制，镓、锗等半导体关键材料出口审查趋严，全球资源定价话语权持续提升。长期来看，战略属性逐步替代周期属性，矿产资源从普通大宗商品向国家核心资产转型，行业集中度加速提升，头部企业资源壁垒持续加固，整个板块估值体系面临重构。
投资策略：锚定资源龙头把握重估主线
投资者可沿三条主线布局：一是具备稀缺资源储备的稀土、锂钴龙头，直接受益供给收缩与价格中枢上移；二是镓、锗等半导体材料标的，享受战略溢价与国产替代双重红利；三是煤炭油气等能源矿产龙头，估值体系有望向战略资产重构。需关注政策落地节奏与海外供需联动，规避产能扩张受限的尾部企业，聚焦资源禀赋优异、产业链一体化的头部标的，把握中长期价值重估主线。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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