4月14日，长江有色金属网显示，长江地区1#锑现货报价241000-243000元/吨，均价为242000元/吨，上涨2000元/吨；2#锑现货报价236000-238000元/吨，均价为237000元/吨，同步上涨2000元/吨。
地缘政治紧张与光伏产业扩张形成双重驱动。美国对华加征125%关税政策持续发酵，中国稀土出口管制升级引发产业链对战略小金属安全担忧，锑作为军工、光伏领域关键材料，避险资金加速涌入。缅甸佤邦矿区运输通道修复进度推迟至二季度末，导致国内精锑冶炼厂原料库存告急。俄罗斯极地黄金公司宣布延长锑矿减产计划，加剧全球供应缺口。
光伏产业需求成为增长极。1 - 2 月国内新增装机 39.47GW，同比增长 7% 。预计 3 - 5 月国内新增装机大概率实现同比、环比高增。值得注意的是，头部玻璃企业开始执行"锑品战略储备"计划，建立3-6个月安全库存，较常规库存周期延长一倍。但传统阻燃剂领域受房地产开工率低迷拖累，1-3月采购量下滑，形成需求端结构性分化。
短期需警惕宏观层面中美关税博弈升级对风险偏好的冲击，以及缅甸佤邦突发政治变数的可能性。
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