先看一组当日数据。8月10日午盘，沪金2610合约最新价格941.48元/克，涨13.94元（更新时间：12:50），较昨日结算价927.54元上行1.50%；沪银2610合约最新价格15510元/千克，涨312元（更新时间：12:50），较昨日结算价15198元上行2.05%。现货端，长江现货1#白银报15410元/千克，涨305元。外盘方面，伦敦现货黄金重返4300美元/盎司。据CCMN平台8月10日报道，国内黄金ETF净流入规模超过100亿元。四组数字指向同一个方向，贵金属的补涨行情已经落在报价单上。
把数据拆开看，三条线索各自成立。第一条是内外盘的同步性。伦敦现货黄金重返4300美元/盎司与沪金2610合约941.48元/克互为印证，美元走弱既抬高外盘报价，也通过汇率折算传导至人民币计价合约，13.94元/克的日内涨幅即为传导结果。第二条是金银比价的收敛。以沪金2610合约941.48元/克折算为941480元/千克，对应沪银2610合约15510元/千克，内盘金银比价降至60.70，白银2.05%的涨幅跑赢黄金1.50%，符合贵金属上行周期中白银弹性更强的特征。第三条是期现结构。沪银2610合约15510元/千克对长江现货1#白银15410元/千克维持100元/千克期货升水，现货涨305元与期货涨312元的幅度接近，期现同步而非单边拉升，反映买盘来自真实配置需求。横向对照当日工业金属，铜2609合约最新价格107460元/吨，跌560元，跌幅0.52%；沪锌2609合约最新价格25470元/吨，跌435元，跌幅1.68%；锡2609合约最新价格426790元/吨，跌5800元，跌幅1.34%；铝2609合约最新价格24015元/吨，涨35元，涨幅0.15%。贵金属与顺周期品种的走势分化，是本轮行情最鲜明的数据特征。
数据小结如下：黄金端，沪金2610合约941.48元/克叠加伦敦现货4300美元/盎司，内外共振；白银端，沪银2610合约15510元/千克与长江现货15410元/千克同步走高，期货升水100元/千克；资金端，黄金ETF净流入超过100亿元；对照组，铜、锌、锡当日跌幅分别为0.52%、1.68%、1.34%。这些数字共同说明，市场当前给贵金属的溢价来自美元走弱与避险配置，而非工业需求改善。若美元转强或避险情绪降温，60.70的金银比价与100元/千克的期现升水都可能率先回摆。后续需重点关注沪金2610合约与沪银2610合约的涨幅差、黄金ETF资金流向的连续性，以及长江现货1#白银报价能否跟上期货节奏。下一组数据，会告诉我们这轮补涨走到了哪一步。
CCMN长江有色网讯 小江
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