2026年2月12日，长江有色金属网数据显示，国内电池级碳酸锂（99.5%）均价报146,000元/吨，单日暴涨4,500元，涨幅3.18%，价格区间冲高至142,500-149,500元/吨；工业级碳酸锂（99.2%）均价同步跳涨至144,000元/吨，涨幅3.23%，价格区间上探至140,500-147,500元/吨。

供给端：检修减产与进口压力形成短期博弈

当前碳酸锂供应呈现国内主动收缩与海外到港增压并存的复杂格局。受春节前计划性检修影响，本月国内锂盐产量预计环比明显下降，部分企业因集中交付前期订单，短期开工负荷有所下调。然而，海外主要资源来源地对华出口量在前期出现显著增长，这批增量预计将于未来数月集中到港，对中期供应形成潜在对冲。与此同时，行业社会库存延续去化态势，已降至阶段性低位，上游持货商惜售情绪有所升温。这种国内紧、海外松的供应结构，导致现货市场流通资源短期偏紧，但中期进口压力对价格上行空间形成一定制约。

需求端：储能韧性支撑与出口市场缓冲

需求侧呈现储能强、动力稳、消费弱的分化格局。储能领域成为当前需求的核心支撑，全球储能电池出货量同比大幅增长，对碳酸锂的需求占比持续提升。动力电池板块虽受春节前排产节奏调整影响，但出口市场提供有效缓冲，海外订单能见度已延伸至年中。值得注意的是，下游企业节前备货已进入尾声，部分企业原料库存相对充足，采购节奏显著放缓，但市场对节后复工的乐观预期持续强化，推动贸易商报价稳步上探。

政策端：容量电价托底与期货监管降温

政策层面通过短期调控与长期规划双向影响市场。国内方面，储能领域容量电价新政明确鼓励长时储能建设，为碳酸锂需求提供制度性支撑；期货交易所近期出台多项措施，有效遏制市场投机情绪，主力合约持仓量较前期高点已有明显回落。国际层面，海外市场将锂制品纳入绿色贸易机制，未通过认证的产品出口成本显著增加，倒逼企业加速低碳工艺升级。更深远的影响来自全球资源战略竞争，部分国家计划大规模储备关键矿产，间接强化了锂资源的战略溢价预期。

宏观与资金面：美元疲软与产业资本共振

宏观层面的波动放大了价格的敏感性。美元汇率近期走弱，提升了以美元计价资源的整体吸引力；锂电池板块持续获得市场资金关注，反映出投资者对行业长期景气度的认可。产业资本动向呈现分化，下游头部企业通过长期协议锁定大部分高端产能，而上游企业则通过资源并购增强自主掌控能力。期货市场多头情绪占优，整体看涨预期较为强劲。

后市展望：节后补库或触发价格新一轮上行

春节后至春季，碳酸锂市场预计进入紧平衡修复阶段。随着储能项目集中开工、动力电池排产恢复，下游企业当前处于相对低位的原料库存水平可能触发集中补库需求。若上游惜售情绪延续，价格有望向上挑战新的整数关口。中长期来看，全球碳酸锂供需缺口预计将持续存在，拥有低成本盐湖资源或再生锂技术布局的企业，将在行业波动中展现更强韧性。投资者仍需警惕海外资源集中到港、新兴替代技术加速以及全球宏观流动性变化等潜在风险。

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